天源环保上市首日涨93% 超募5亿元前三季现金流为负

天源环保上市首日涨93% 超募5亿元前三季现金流为负
中国经济网北京12月30日讯 武汉天源环保股份有限公司(股票简称:天源环保,股票代码:301127)今日在深交所创业板上市。截至收盘,天源环保报23.27元,上涨93.43%,振幅40.57%,成交额14.83亿元,换手率71.79%,总市值95.41亿元。公司聚焦于垃圾渗滤液及高难度污废水治理综合服务,是一家为客户提供工艺设计、设备加工、装备集成、工程施工、运营服务等一体化解决方案的高新技术企业。本次发行后,控股股东天源集团持有公司34.53%的股份,实际控制人黄开明、黄昭玮和李娟直接和通过天源集团、中环武汉、天源优势间接合计控制公司39.96%的股份。黄开明与黄昭玮系父子关系,黄昭玮与李娟系夫妻关系。2021年9月2日,天源环保过会,创业板上市委2021年第54次审议会议对天源环保提出问询的主要问题为:1.请发行人代表说明环保运营项目规模迅速增加且毛利率高于同行业可比公司毛利率的原因,高毛利率是否具有可持续性。请保荐人代表发表明确意见。2.请发行人代表说明:(1)部分渗滤液和污水处理特许经营权项目土地由甲方或相关单位提供的原因及对项目建设与运营稳定性的影响;(2)尚未取得项目用地产权的原因,是否存在产权无法办理的风险,以及对于项目建设和运营的影响。请保荐人代表发表明确意见。3.报告期内发行人、控股股东、实际控制人与部分投资人签订附条件解除的对赌协议。请发行人代表说明如今年底发行人未能上市,相关对赌条款的恢复对发行人的影响。请保荐人代表发表明确意见。上市委会议指出天源环保需进一步落实事项为:请发行人在招股说明书中补充披露尚未取得产权项目用地的情况、影响及相关承诺,并进行重大事项提示。天源环保本次发行的保荐机构(联席主承销商)是中天国富证券有限公司,保荐代表人是钱亮、李丽芳;中金公司系本次发行的联席主承销商。天源环保本次发行新股数量为10250万股,占发行后公司总股本的比例为25%,发行价格为12.03元/股,募集资金总额为12.33亿元,实际募集资金净额为11.28亿元,比原拟募资多5.02亿元或80.34%。此前披露的招股书显示,天源环保原拟募资6.25亿元,拟分别用于“宜宾市翠屏区天柏污水处理厂(三期)建设项目”、“环保装备智能制造生产线升级项目”、“研发中心升级改造建设项目”、“营销中心及营销网络建设项目”、“补充流动资金”。天源环保本次公开发行新股的发行费用总额为1.05亿元(不含增值税),其中中天国富证券有限公司和中金公司将获得保荐及承销费7168.35万元。2018年-2020年,天源环保营业收入分别为2.64亿元、4.51亿元、5.50亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为3683.63万元、9059.93万元、1.45亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3463.46万元、9003.06万元、1.43亿元、6352.13万元,经营活动产生的现金流量净额分别为-4847.94万元、2632.77万元、2.62亿元。2021年1-9月,公司营业收入为4.91亿元,同比增长31.01%;归属于母公司股东的净利润1.05亿元,同比减少9.85%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.02亿元,同比下降11.30%;经营活动产生的现金流量净额为-5652.89万元,上年同期为1.15亿元。天源环保招股书称前三季度归属于母公司股东的净利润同比下降1145.55万元,同比下降9.85%,主要系:环保项目运营服务业务的收入及毛利下降;管理费用比上年同期上升1312.57万元所致。2021年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额-5652.89万元,主要源于经营性应收增加1.34亿元及合同资产增加7094.76万元所致:随着公司营业收入及业绩规模的扩大,公司应收账款、其他应收款保证金等经营性应收项目有所增加;同时,宜宾翠屏区天柏污水处理厂(三期)建设项目2021年1-9月按照完工进度确认合同资产(已完工未结算工程款)比2020年末增加共同影响所致。公司预计2021年度实现营业收入7.71亿元,同比增长40.29%;实现归属于母公司股东的净利润1.73亿元,同比增长19.02%,扣非后归属于母公司股东的净利润1.70亿元,同比增长19.24%。

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